石油和天然气价格最近飙升，为国际石油企业带来了巨额收益。据我们估算，全球五大石油企业2005年的资本支出前现金流达1,200亿美元，几乎是往年每年资本支出额的两倍，是上一次产业繁荣期（1979年到1981年）年现金流的1.5倍多1。相应地，供应商也受益匪浅：油田服务企业2005年全年盈利有望比2004年增长50多个百分点。
这些企业该如何处理这些增加的收入？虽然高管们可能会细细琢磨这个问题，但他们最终决定的投资所造成的影响可能远远超出石油和天然气产业。一方面，企业也面临着压力，需要在利润业已增长的开采、生产和炼油方面投入更多资本。石油和天然气价格居高不下，石油和天然气产业汲取暴利，而这些利润通过股......