世界资本市场如今呈现出了史无前例的广度和深度。各金融机构经常在全球范围内转移数万亿美元的股票、债券及其他金融资产。跨国资本流和金融资产海外持有量持续快速增长，将一个个单独的金融市场连接成一个日益一体化的全球市场。

那些想要融资的企业高管、希望引导全球资本市场发展的机构以及负责资本市场监管的决策者们都必须理解全球资本市场是如何发展演变的。麦肯锡全球研究院 (以下简称MGI) 对世界金融市场进行了为期一年的研究¹，并且创建了一个综合数据库，包含100多个国家自1980年以来的金融资产数据。这些资产一起构成了全球金融资产存量。

这项研究得出若干值得关注的结论。其中之一就是全球资本市场非常巨大。据我们计算，当前全球金融资产总值超过了118万亿美元；而且如果当前的趋势持续下去，到2010年将突破200万亿美元。全球金融资产存量的增长之快超过了全球 GDP 的增长，表明金融市场正在不断深化，并具备了更大的流动性。虽然有几点限制，这个潮流总的来说对世界经济是个好兆头，因为进一步深化的市场可以增加资本渠道并促进风险分散。

全球金融资产的增长主要源于企业和政府债务的快速扩张，同时也伴随着各种利益和风险。最后一点，各主要国家和地区在金融市场中所起的作用正在发生变化。美国起的作用最大，吸引了大量国外发行者和投资者。而欧洲市场正逐步一体化，市场份额......