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公司投资组合管理的新动态

鉴于投资者要求公司积极管理其投资组合,公司高管们必须更加注意在投资机会与其可用投资资本之间取得平衡。

企业金融分类下有关资本管理的文章,管理公司投资组合

本文包括:

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2006年初,荷兰媒体集团 VNU 宣布将接受一家私募股权财团76亿欧元的收购价,该财团和维权股东曾对 VNU 所计划的一个大型收购项目提出批评并建议重新审视公司的投资组合。2007年1月,英国航空技术公司史密斯集团 (Smiths) 宣布将其航空业务出售给通用电气公司,此前 Smiths 公司股东曾多次批评其航空业务部门的业绩不如其他部门。一个月后,总部在伦敦的对冲基金 TCI 呼吁荷兰银行 (ABN Amro)“积极寻求对银行各项业务进行分解、分拆、出售或合并的可能”。

在收购市场上,突然之间似乎一切都可以出售,使得世界各地的公司在积极管理其投资组合上所面临的压力与日俱增。私募股权公司、对冲基金和维权股东中的新型投资者正积极寻求从投资者认为过于被动的公司投资组合策略中创造价值的机会。导致事情进一步复杂化的是,那些确实积极管理投资组合的公司发现,投资组合管理的传统“配平”方法所创造的价值往往微乎其微,这种方法一般是将自由现金流投资于更诱人的业务中,这些业务最好能与现有业务产生协同效应,以期确立强势地位。鉴于当前全球市场的广度和变化速度,各公司必须经常在世界各地争夺收购交易,不惜重金......

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