资本密集型企业的投资一般都极为多样。比方说，电力公司建立采用多种发电技术的新发电厂，项目投资规模巨大，复杂性高，还面临诸多不确定性因素：一个投资项目上马以后，真正开始创造价值可能是几十年之后的事情。例如，在基础材料和能源行业，新项目的平均投资额为5亿美元，按净现值 (NPV) 计算，要经过20至30年才能开始创造价值。

不确定性和复杂性加在一起，使企业很难对众多潜在的投资组合进行分类并选择最有前途的投资项目。例如，一家电力公司仅仅考虑几个投资中最常见的变量（如规模、地理位置、技术及投资期限）及未来各种市场情景，最终它仍会面对大量的投资组合选择，很难做出正确评估（图1）。