关于并购活动已走到尽头的报道是否言之尚早？全世界已宣布的并购交易在2007年前11个月达到了4.4万亿美元，1至7月份创纪录的交易量已超过2006年创下的全年纪录。然而，在年中时，随着次级贷款危机开始爆发，三季度的并购活动比二季度骤降约40%。

尽管这一骤降引发了颇多断言并购热已走到尽头的评论，但更为细致的分析却为交易方得出了不同的结论：并购活动在 2007年最后几个月出现的放缓主要集中在私募行业，而企业并购在这一年中并没有丧失活力。此外，我们的年度并购活动回顾发现，与20世纪90年代的前一轮并购热相比，收购方股东看来从交易中获得了更多的价值。收购方仍有相当大的提升空间，但他们新实施的自我约束......