在任何收购中，预测未来现金流和协同效应都是比较困难的。因此，美国和欧洲的管理层、董事会与分析家通常都通过衡量交易对每股收益(EPS)的正面或负面影响来测试交易的相对吸引力。这种方法虽然过于简单而且存在缺陷，但管理层可以认为，只要会计准则支持，这种方法还是有效的。

这种做法对于美国的企业管理层来说，在两年前就应改变了，当时采用美国公认会计准则(GAAP)的企业停止了对商誉进行摊销¹。按照新的准则，几乎每笔收购交易在不考虑重组成本时都会对每股收益产生正向或增量影响——这样，作为价值创造指标的每股收益测试就变得完全不可靠。但是来自美国企业高层管理者和华尔街分析家的新闻稿和公开评论中，还在使用每股收益增量......