许多公司将每季发布盈利提示性公告的做法看作是一项投资者关系工作，虽然繁重，但非常必要。它们希望，这种做法能够带来加强与金融市场的沟通，降低股价波动、提高估值等好处。最起码，公司指望频繁的盈利提示性公告能够提升其股票的流通性。

我们认为，他们陷入了误区。我们分析了频繁的盈利提示性公告带来的种种感知利益，未发现有任何证据证明这种做法能够影响估值倍数、提高股东回报或降低股价波动。我们观察到的唯一显著影响，便是公司开始发布盈利提示性公告时会增加交易量——这种影响会吸引那些借助此类公告消息进行交易的短线投资者，但对大多数管理者（除非他们在拥有不活跃股票的公司里）实际关系不大。然而，我们最近的调查¹发现，提供季度提示性公告的做法还带来了实实在在的成本，其中主要有高级管理层在准备报告上所花费的时间、过度关注短期业绩......