大规模的兼并和收购会成为引人瞩目的头条新闻，但是，它们确实具有财务上和战略上的意义吗？对于企业高管、董事会成员以及投资者来说，聪明的做法就是对此持怀疑态度。此类交易——价值占到收购方市值的30％以上——是极其复杂的。而且，正如那些著名的失败案例所表明的，大宗交易可能会毁掉股东巨大的价值。
但是，大规模交易也可以为收购方创造巨大的价值，即使成功需要一定的时间才能显现出来。事实上，根据我们对过去十年中此类交易的分析，在交易完成两年后进行测评时，有一半的交易为股东创造了超额回报1。有1/3的交易其回报大大高于行业平均水平。