由政府控制的封闭金融体系转变为对国外投资者敞开大门的自由市场，一直是全球化波及范围最广的一个影响。20年来，滚滚的资本洪流不仅降低了企业融资的成本，还使投资者能够获取更高的风险调整回报。然而，这种自由放任的资本市场也有其不利的一面：经济动荡越来越频繁，新兴市场尤为如此。过去10年中爆发的严重金融危机达65起以上，这几乎是20世纪80年代的1.5倍1。
就在2001年，阿根廷因政府公债违约出现银行倒闭风潮，货币也大幅贬值；而在土耳其，由于国内某大银行破产，市场信心遭受重挫，一场潜伏已久的危机也就此爆发。工业化国家也同样不堪一击，正如瑞典在1992年经历的那样，随着房地产泡沫的破灭，银行亏损，导致瑞典克郎大幅贬值。
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