尽管企业对碳排放承担的责任被要求治理改革的大声疾呼所覆盖，但这一责任在股东的议事日程上日益重要却是严酷的事实（图 1）¹。加州公务员养老基金、纽约州和纽约市养老基金等大型金融机构投资者都在敦促各公司报告它们的碳“足迹”（公司及供应商排放的二氧化碳总量），并具体解释限制排放量的法规会给公司造成的风险。代表管理10万亿美元资产的金融机构投资者的碳披露专案²向全球500强企业（包括航空公司、汽车制造商、保险公司、电力公司、零售商、钢铁公司和科技公司）发去了问卷，要求它们说明各自的排放政策和战略。该团体随后公布了企业的回答（或者是没有回答）供投资者参考。

这一强化监督的趋势对环保可能起了一定作用，但其意义并不局限于环保呼声。真正原因是关心今后五到十五年里公司管理碳排放的方式可能创造或毁掉股东价值。在最初阶段，蒙受损失最大的公司将是那些在生产过程中产生大量温室气体（特别是二氧化碳）的公司。制造或依赖产生二氧化碳的产品的公司（如航空公司、汽车制造商和物流公司）也必须对此有所警觉（参见附文“管理产品排放”(Managing product emissions)）。这两类之外的公司也不能掉以轻心。能源或运输等投入成本的增长将影响各行各业的公司，既包括在店铺中消费能源的零售商，也包括设计包装的消费品公司，而投资者将越发急迫地要求它们承担起管理排放的责任。如果经理们......