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热钱

对冲基金因为最近在亚洲和俄罗斯发生的金融危机而受到普遍指责,然而,真正的罪魁祸首其实是银行。

2000年6月 • Martin N. Baily, Diana Farrell and Susan Lund

本文包括:

马哈蒂尔博士的言论是他自己的,但他的观点却被大众接受。在从过去几年的金融危机的复苏中,指责对冲基金(突然把巨额资金在几个国家移入移出)扰乱经济和从无辜的人们那里榨取钱财已成为例行公事。然而,那些正在考虑对组合投资强迫实施资本控制和对对冲基金加以管制的人在采取行动之前要先暂停一下。

这些改革措施并不能消除全球资金流量的波动,因为,认为对冲基金以及从事股票和债券投资的组合投资机构是主要原因的想法是错误的。在近期亚洲和俄罗斯的金融危机中,“热钱”主要来自银行,而不是组合投资机构。确实,在整个二十世纪九十年代,与从事股票和债券投资的组合基金相比较,外资银行的借贷常常是一种更不稳定的海外融资形式,因为......

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