稍稍环顾一下世界各地的财富分布，人们就会发现，变化是明显的：一直集中在发达经济体的金融权力正在分散。石油丰富的国家和亚洲各国央行现已跻身于世界上最大的资本源行列。此外，这些生力军所带来的流动性正在使对冲基金和私募股权公司能够以金融中介的啄序方式飞速发展。

麦肯锡全球研究院的最新研究显示，这四大投资集团（即这些新的权力经纪）的资产自2000年以来几乎增长了两倍，在2006年底达到约8.5万亿美元（图1）¹。这大约相当于2006年底全球金融资产（167万亿美元）的5％，对于这些在五年前还处在全球金融市场边缘的参与者来说，这个数字确实令人印象深刻。

尽管这四大集团谨慎运作，但它们的影响和曝光度已超过了其相对的规模。除了其他影响以外，它们已经帮助降低了全球借贷人的资本成本。我们估计，由于亚洲央行和石油美元投资者购买美国固定收益证券（仅2006年一年净买入就达4,350亿美元），美国的长期利率降低了0.75个百分点。与此同时，来自中东的投资者追逐他们认为将超过发达经济体的固定收益工具或股市回报的高回报，他们正在增加在亚洲和其他新兴市场的投资。对冲基金通过高交易量和在信用衍生产品中的投资增加了全球流动性，这使得银行能够转移它们资产负债表上的信用风险并发放更多的贷款。私募股权公司通过举债推动的收购和随后的重组对公司治理正产生一种不成比例的影响。

在今后五年里，这四个新的权力经纪的规模和......