在1990年代末期，西班牙电信公司的形势似乎有些不妙：这家老牌电信运营商的固话业务正在下降，总收益已连续三年下滑。仅从1999年到2000年，该公司的息税与折旧及摊销前收益(EBITDA)就下降了10％，其现金流也萎缩了15％。同时，电信行业正在解除监管，竞争很激烈，增长机会不明朗。因此，员工士气低落，未来前景迷茫。

但在过去四年里，该组织进行了自我转型：其现金流持续攀升，收益下降的趋势得到扭转，员工队伍被大幅精简，且投资资本回报率(ROIC)几乎翻了一番。西班牙电信公司是有线运营商同行中收入和息税与折旧及摊销前收益(EBITDA)同时增长的唯一企业。它现在是欧洲一家领先的宽带运营商，拥有更强的客......